Diferença média de investidores da fronteira forex

Análise de variância média O que é uma análise de variância média Uma análise de variância média é o processo de ponderar o risco (variância) contra o retorno esperado. Ao analisar o retorno esperado e a variância de um ativo, os investidores tentam fazer escolhas de investimento mais eficientes buscando a menor variação para um determinado retorno esperado ou buscando o maior retorno esperado para um determinado nível de variância. BREAKING Down Análise da diferença média A análise da variância média é um componente da teoria da carteira moderna. O que pressupõe que os investidores tomem decisões racionais e esperem um maior retorno para o risco aumentado. Existem dois fatores principais na análise de variância média: variância e retorno esperado. A variação representa a ampliação dos números do conjunto de dados, como a variabilidade nos retornos diários ou semanais de uma segurança individual. O retorno esperado é uma avaliação de probabilidade subjetiva no retorno do estoque. Se dois investimentos tiverem o mesmo retorno esperado, mas um deles possui uma variação mais baixa, aquele com menor variância é a melhor escolha. Diferentes níveis de diversificação podem ser alcançados em um portfólio, combinando ações com diferentes variações e retornos esperados. Exemplo de cálculos O retorno esperado de uma carteira é a soma dos retornos esperados de cada componente de segurança multiplicado pelo seu peso no portfólio. Por exemplo, suponha que os seguintes dois investimentos estão em uma carteira: Investimento A: valor 100,000 e retorno esperado de 5 Investimento B: valor 300,000 e retorno esperado de 10 Considerando um valor total da carteira de 400,000, o peso de cada ativo é: Investimento A Peso 100,000 400,000 25 Investimento B peso 300,000 400,000 75 Assim, o retorno esperado total da carteira é: Retorno esperado da carteira (25 x 5) (75 x 10) 8,75 A variação da carteira é um pouco mais complicada, não é uma média ponderada simples da Variações de investimentos. Como os dois ativos podem se mover em relação um ao outro, sua correlação deve ser levada em consideração. Para este exemplo, suponha que a correlação entre os dois investimentos seja 0,65. Suponha também que o desvio padrão (a raiz quadrada da variância) para o Investimento A é 7 e o desvio padrão para o Investimento B é 14. A variância da carteira para uma carteira de dois ativos é encontrada usando a seguinte equação: Variância da carteira w (1) 2 xo (1) 2 w (2) 2 xo (2) 2 (2 xw (1) xw (2) xo (1) xo (2) xp) w (1) o peso do portfólio do Investimento A o (1) o padrão Desvio do investimento A w (2) o peso da carteira do investimento B o (2) o desvio padrão do investimento B p a correlação entre o investimento A eo investimento B Neste exemplo, a variância da carteira é: variância da carteira (25 2 x 7 2 ) (75 2 x 14 2) (2 x 25 x 75 x 7 x 14 x 0,65) 0,0137 O desvio padrão da carteira é a raiz quadrada deste número, ou 11.71.Ferramenta eficiente BREAKING DOWN Frontera eficiente Uma vez que a fronteira eficiente é curvada, Em vez de linear, uma descoberta chave do conceito foi o benefício da diversificação. As carteiras ótimas que compõem a fronteira eficiente tendem a ter um maior grau de diversificação do que os subóptimos, que normalmente são menos diversificados. O conceito de fronteira eficiente foi introduzido pelo Prêmio Nobel Harry Markowitz em 1952 e é uma pedra angular da moderna teoria do portfólio. Portfolio Ótimo Um pressuposto no investimento é que um maior grau de risco significa um maior retorno potencial. Inversamente, os investidores que assumem um baixo grau de risco têm um baixo retorno potencial. De acordo com a teoria de Markowitzs, existe um portfólio ideal que pode ser projetado com um equilíbrio perfeito entre risco e retorno. A carteira ótima não inclui simplesmente valores mobiliários com os maiores retornos potenciais ou títulos de baixo risco. A carteira ideal visa equilibrar os valores mobiliários com os maiores retornos potenciais com um grau aceitável de risco ou títulos com menor grau de risco para um determinado nível de retorno potencial. Os pontos sobre a trama de risco versus retorno esperado onde as carteiras ótimas se encontram são conhecidas como a fronteira eficiente. Selecionando investimentos Assuma que um investidor que procura riscos procura a fronteira eficiente para selecionar investimentos. O investidor selecionaria títulos que se situam no lado direito da fronteira eficiente. O final direito da fronteira eficiente inclui valores mobiliários que se espera que tenham um alto grau de risco, juntamente com altos retornos potenciais, que é adequado para investidores altamente tolerantes ao risco. Por outro lado, os valores mobiliários que se situam no lado esquerdo da fronteira eficiente seriam adequados para investidores avessos ao risco. Limitações A fronteira eficiente e a moderna teoria do portfólio têm muitas hipóteses que podem não representar adequadamente a realidade. Por exemplo, um dos pressupostos é que os retornos de ativos seguem uma distribuição normal. Na realidade, os valores mobiliários podem experimentar retornos que são mais de três desvios padrão para além da média de mais de 0,03 dos valores observados. Conseqüentemente, os retornos de ativos seguem uma distribuição leptokurtic, ou distribuição de cauda pesada. Além disso, a teoria de Markowitzs supõe que os investidores são racionais e evitam o risco quando possível, não há grandes investidores suficientes para influenciar os preços do mercado, e os investidores têm acesso ilimitado ao empréstimo e empréstimos à taxa de juros livre de risco. No entanto, o mercado inclui investidores irracionais e de busca de risco, grandes participantes do mercado que podem influenciar os preços de mercado, e os investidores não têm acesso ilimitado ao empréstimo e ao empréstimo de dinheiro.